1、期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日。
2、期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：期权是一种权利。 期权合约至少涉及买人和出售人两方。
3、(1)、按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权 认购期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。
期权的操作方式有四个基本策略，分别为买入看涨、买入看跌，卖出看涨、卖出看跌期权 看涨期权 以股票为例，假设买入一个看涨期权，期限为三个月，约定好的价格是1000元，也就是执行价格。
卖出Covered Call即在拥有股票的情况下，卖出看涨期权以获得额外收益，这在长线投资者中比较流行。
看跌期权卖方的盈亏示意图如下图所示： 看涨期权和看跌期权的买卖只是最基础的期权交易。在投资中，还可以多重期权策略叠加使用，用以风险管理和对冲。
采取保护性看跌期权策略的投资者持有先前买入的标的股票，通常股票已经有浮赢。他可能担心近期出现未知的下跌风险，希望保护已经获得的浮盈。买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略。
看涨期权的风险收益特征：买入看涨期权也称为多头看涨期权（long call position）或期权多头，买入资产创造的头寸称为多头头寸（或资产多头）。
期权最最最基本的策略有买卖方四个方向策略，买方看涨、看跌和卖方看涨、看跌，分别是不同的建仓方向和方式。
1、看跌期权的最大盈利为权利金，最大亏损＝行权价－权利金，盈亏平衡点＝行权价－权利金 卖方只能配合买方的决定，所以他的盈亏是和买方相对应的，买方盈利卖方则亏损。
2、还是以股票为例，假设买入一个看跌期权，期限为三个月，执行价为1000元，那就是在三个月后，有权利以1000元的价格卖出股票。
3、如果市场价高于33元/股的话期权买方是有利的，因为期权的内在价值大于零。如果低于33元/股，是净亏的。现在中国没有期权市场，所以研究这个是没有意义的。
4、认沽期权也被称为“看跌期权”，它是认购看涨期权的对称形式，是期权交易的一种，是在未来某一天或某一时期以特定价格和数量卖出某种有价证券的权利。
5、第一步、分清看涨看跌期权 50ETF期权合约分为看涨期权和看跌期权。看涨期权指期权买方获得以约定时间、约定价格买入期权合约的权利；看跌期权的买方获得以约定时间、约定价格卖出期权合约的权利。
